資本市場對外開放 助力構(gòu)建新發(fā)展格局”&pics=/uploadfile/2021/0906/thumb_451_299_20210906013721997.jpg&summary=''&desc=方星海：堅定不移推進(jìn)資本市場對外開放 助力構(gòu)建新發(fā)展格局 )
騰訊QQ 資本市場對外開放 助力構(gòu)建新發(fā)展格局”&pics=/uploadfile/2021/0906/thumb_451_299_20210906013721997.jpg&summary=方星海：堅定不移推進(jìn)資本市場對外開放 助力構(gòu)建新發(fā)展格局 )
QQ空間 各位嘉賓，女士們、先生們：
大家好！很高興參加2021年服貿(mào)會和中國國際金融年度論壇，與大家作分享交流。我首先代表中國證監(jiān)會向論壇的舉辦表示熱烈祝賀！借此機(jī)會，我就資本市場對外開放，談幾點(diǎn)體會。
一、資本市場高水平對外開放穩(wěn)步推進(jìn)
近幾年來，中國證監(jiān)會穩(wěn)步推進(jìn)中國資本市場擴(kuò)大開放，推出了一系列開放舉措，成效明顯，對外開放形成良好格局。2020年初，證監(jiān)會提前一年放開證券、基金和期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)外資股比限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營范圍和監(jiān)管要求上均實(shí)現(xiàn)國民待遇。目前已有摩根大通、瑞銀證券、高盛高華、富達(dá)等11家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批，其中有4家落戶北京。2020年7月，證監(jiān)會修訂規(guī)則，允許符合條件的外國銀行在華分行和子行申請基金托管資格，凈資產(chǎn)等財務(wù)指標(biāo)可按境外總（母）行計算。目前已有花旗銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。在國家總的開放格局下，證監(jiān)會繼續(xù)支持合格的外資機(jī)構(gòu)在我國資本市場以獨(dú)資、控股或合資方式開展業(yè)務(wù)。
2020年11月起實(shí)施的合格境外投資者新規(guī)，進(jìn)一步降低了境外投資者準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大了可投資范圍，更加便利外資投資操作。此外，滬深港通機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，滬倫通機(jī)制穩(wěn)定運(yùn)行，中日ETF互通產(chǎn)品運(yùn)行順利，深港和滬港ETF互通產(chǎn)品正式推出，A股納入國際知名指數(shù)的比例逐步提升，境外投資者參與A股投資的范圍和便利性顯著增大。
期貨市場方面，產(chǎn)品國際化穩(wěn)步推進(jìn)，商品期貨期權(quán)國際化品種增至9個。最近，香港證監(jiān)會批準(zhǔn)香港交易所推出A股指數(shù)期貨，產(chǎn)品年內(nèi)即將開始交易，這將為境外投資者投資A股市場提供良好的風(fēng)險管理工具。
二、對外開放助力提升資本市場運(yùn)行質(zhì)量
目前中國資本市場已經(jīng)成長為世界第二大市場，A股總市值超過80萬億元，上市公司接近4500家，商品期貨、債券市場規(guī)模也位居世界前列，且開放程度日益提升，吸引了越來越多國際金融機(jī)構(gòu)和投資者積極參與。隨著對外開放的不斷深化，資本市場運(yùn)行質(zhì)量和國際影響力也得到顯著提升。
對外開放為資本市場引入源頭活水，助力改善市場生態(tài)。資本市場的對外開放為境內(nèi)引入更多境外中長期資金，有助于完善A股市場穩(wěn)健運(yùn)行的機(jī)理和生態(tài)。2021年1-8月，境外投資者通過合格境外投資者、滬深股通等渠道累計凈買入達(dá)1,717億元。截至2021年8月末，外資持有A股流通市值3.47萬億元，占流通市值比重約4.7%。另一方面資本市場對外開放，引入境外投資者豐富了A股市場投資者結(jié)構(gòu)，在引導(dǎo)價值投資理念，提升市場透明度，改善公司治理等方面發(fā)揮了積極促進(jìn)作用。
對外開放有利于提升我國大宗商品價格市場影響力。期貨市場的功能是發(fā)現(xiàn)價格和套期保值，該功能的發(fā)揮有賴于眾多不同類型投資者的參與。通過開放期貨市場引入全世界的生產(chǎn)商和貿(mào)易商，參與到價格形成中來，從而提升國內(nèi)價格的市場影響力。原油期貨于2018年在上海國際能源交易中心上市并引入境外交易者。三年多來，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，成交持倉規(guī)模增長，境外參與度、投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場功能逐步發(fā)揮，國際影響力不斷提升，已成為全球成交量第三大原油期貨。2021年1-8月累計成交2877.98萬手（單邊），累計成交金額11.75萬億元，其中境外客戶累計成交1442.96萬手（雙邊），占比25.07%。在2020年國際油價大幅波動、 WTI原油期貨出現(xiàn)“負(fù)油價”和2021年國際大宗商品價格大幅波動等極端行情下，上海原油期貨運(yùn)行平穩(wěn)，制度設(shè)計、風(fēng)險管理和應(yīng)急能力經(jīng)受住了考驗，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和自我修復(fù)能力。
對外開放有力地支持了我國企業(yè)利用境內(nèi)外市場融資發(fā)展。對外開放提高了我國資本市場制度包容性，促進(jìn)了市場的活躍和發(fā)展，降低了企業(yè)融資成本。2021年1-8月，共有333家企業(yè)在境內(nèi)首發(fā)上市，IPO、再融資合計8,849億元；共有16家境內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)H股境外融資約942億港元。
三、堅定不移推進(jìn)高水平對外開放
當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)金融格局深刻演變，堅持開放合作是應(yīng)對全球挑戰(zhàn)的必然選擇。中國證監(jiān)會將繼續(xù)堅定不移擴(kuò)大對外開放，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，推出更多務(wù)實(shí)性開放舉措，服務(wù)建設(shè)高水平開放型經(jīng)濟(jì)體制。
一是進(jìn)一步推動資本市場制度型開放。優(yōu)化和拓展外資參與境內(nèi)證券期貨市場的渠道和方式，落實(shí)合格境外投資者新規(guī)，便利境外投資者配置人民幣資產(chǎn)。推動境外機(jī)構(gòu)投資者參與交易所債券市場制度落地，制定交易所市場熊貓債管理辦法，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)來華發(fā)行熊貓債。擴(kuò)大商品和金融期貨市場對外開放，推出更多國際化品種，探索結(jié)算價授權(quán)等多元化開放路徑。深化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，完善和拓展滬倫通機(jī)制，健全境外主體境內(nèi)發(fā)行上市制度，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度。
二是進(jìn)一步發(fā)揮香港在中國資本市場開放中的作用。香港資本市場是我國資本市場開放發(fā)展的一部分。一直以來，香港資本市場在內(nèi)地資本市場擴(kuò)大雙向開放、支持內(nèi)地企業(yè)融資發(fā)展和引入境外機(jī)構(gòu)投資者等方面發(fā)揮作用明顯。在全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的新征程中，香港可以發(fā)揮更大的作用。中國證監(jiān)會將堅決維護(hù)香港國際金融中心地位，一如既往支持內(nèi)地和香港開展全方位多層次務(wù)實(shí)合作，包括進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，豐富滬深港通標(biāo)的；平穩(wěn)做好在香港推出A股指數(shù)期貨的各項工作，推出之后做好跨境監(jiān)管；支持境內(nèi)外企業(yè)赴香港上市；支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，推動香港全面融入國家發(fā)展大局。
三是進(jìn)一步加強(qiáng)開放環(huán)境下的監(jiān)管能力和風(fēng)險防范能力建設(shè)。堅持“放得開、看得清、管得住”的要求，加強(qiáng)對資本市場跨境投資行為和資本流動的監(jiān)測和分析研判，保持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行，防范資金大進(jìn)大出風(fēng)險。深化跨境監(jiān)管合作，妥善解決監(jiān)管合作上碰到的問題，切實(shí)維護(hù)跨境投融資活動的正常秩序，創(chuàng)造可預(yù)期的監(jiān)管和制度環(huán)境。
放眼未來，中國資本市場的進(jìn)一步開放將為各國金融機(jī)構(gòu)和投資者提供更廣闊市場和發(fā)展機(jī)遇。開放也將繼續(xù)為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)大活力。我們真誠歡迎符合條件的國際金融機(jī)構(gòu)和投資者，繼續(xù)抓住機(jī)遇擴(kuò)大在華投資展業(yè)規(guī)模和水平，共同分享中國經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定增長的紅利。
謝謝大家！
大家好！很高興參加2021年服貿(mào)會和中國國際金融年度論壇，與大家作分享交流。我首先代表中國證監(jiān)會向論壇的舉辦表示熱烈祝賀！借此機(jī)會，我就資本市場對外開放，談幾點(diǎn)體會。
一、資本市場高水平對外開放穩(wěn)步推進(jìn)
近幾年來，中國證監(jiān)會穩(wěn)步推進(jìn)中國資本市場擴(kuò)大開放，推出了一系列開放舉措，成效明顯，對外開放形成良好格局。2020年初，證監(jiān)會提前一年放開證券、基金和期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)外資股比限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營范圍和監(jiān)管要求上均實(shí)現(xiàn)國民待遇。目前已有摩根大通、瑞銀證券、高盛高華、富達(dá)等11家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批，其中有4家落戶北京。2020年7月，證監(jiān)會修訂規(guī)則，允許符合條件的外國銀行在華分行和子行申請基金托管資格，凈資產(chǎn)等財務(wù)指標(biāo)可按境外總（母）行計算。目前已有花旗銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。在國家總的開放格局下，證監(jiān)會繼續(xù)支持合格的外資機(jī)構(gòu)在我國資本市場以獨(dú)資、控股或合資方式開展業(yè)務(wù)。
2020年11月起實(shí)施的合格境外投資者新規(guī)，進(jìn)一步降低了境外投資者準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大了可投資范圍，更加便利外資投資操作。此外，滬深港通機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，滬倫通機(jī)制穩(wěn)定運(yùn)行，中日ETF互通產(chǎn)品運(yùn)行順利，深港和滬港ETF互通產(chǎn)品正式推出，A股納入國際知名指數(shù)的比例逐步提升，境外投資者參與A股投資的范圍和便利性顯著增大。
期貨市場方面，產(chǎn)品國際化穩(wěn)步推進(jìn)，商品期貨期權(quán)國際化品種增至9個。最近，香港證監(jiān)會批準(zhǔn)香港交易所推出A股指數(shù)期貨，產(chǎn)品年內(nèi)即將開始交易，這將為境外投資者投資A股市場提供良好的風(fēng)險管理工具。
二、對外開放助力提升資本市場運(yùn)行質(zhì)量
目前中國資本市場已經(jīng)成長為世界第二大市場，A股總市值超過80萬億元，上市公司接近4500家，商品期貨、債券市場規(guī)模也位居世界前列，且開放程度日益提升，吸引了越來越多國際金融機(jī)構(gòu)和投資者積極參與。隨著對外開放的不斷深化，資本市場運(yùn)行質(zhì)量和國際影響力也得到顯著提升。
對外開放為資本市場引入源頭活水，助力改善市場生態(tài)。資本市場的對外開放為境內(nèi)引入更多境外中長期資金，有助于完善A股市場穩(wěn)健運(yùn)行的機(jī)理和生態(tài)。2021年1-8月，境外投資者通過合格境外投資者、滬深股通等渠道累計凈買入達(dá)1,717億元。截至2021年8月末，外資持有A股流通市值3.47萬億元，占流通市值比重約4.7%。另一方面資本市場對外開放，引入境外投資者豐富了A股市場投資者結(jié)構(gòu)，在引導(dǎo)價值投資理念，提升市場透明度，改善公司治理等方面發(fā)揮了積極促進(jìn)作用。
對外開放有利于提升我國大宗商品價格市場影響力。期貨市場的功能是發(fā)現(xiàn)價格和套期保值，該功能的發(fā)揮有賴于眾多不同類型投資者的參與。通過開放期貨市場引入全世界的生產(chǎn)商和貿(mào)易商，參與到價格形成中來，從而提升國內(nèi)價格的市場影響力。原油期貨于2018年在上海國際能源交易中心上市并引入境外交易者。三年多來，市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，成交持倉規(guī)模增長，境外參與度、投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場功能逐步發(fā)揮，國際影響力不斷提升，已成為全球成交量第三大原油期貨。2021年1-8月累計成交2877.98萬手（單邊），累計成交金額11.75萬億元，其中境外客戶累計成交1442.96萬手（雙邊），占比25.07%。在2020年國際油價大幅波動、 WTI原油期貨出現(xiàn)“負(fù)油價”和2021年國際大宗商品價格大幅波動等極端行情下，上海原油期貨運(yùn)行平穩(wěn)，制度設(shè)計、風(fēng)險管理和應(yīng)急能力經(jīng)受住了考驗，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和自我修復(fù)能力。
對外開放有力地支持了我國企業(yè)利用境內(nèi)外市場融資發(fā)展。對外開放提高了我國資本市場制度包容性，促進(jìn)了市場的活躍和發(fā)展，降低了企業(yè)融資成本。2021年1-8月，共有333家企業(yè)在境內(nèi)首發(fā)上市，IPO、再融資合計8,849億元；共有16家境內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)H股境外融資約942億港元。
三、堅定不移推進(jìn)高水平對外開放
當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)金融格局深刻演變，堅持開放合作是應(yīng)對全球挑戰(zhàn)的必然選擇。中國證監(jiān)會將繼續(xù)堅定不移擴(kuò)大對外開放，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，推出更多務(wù)實(shí)性開放舉措，服務(wù)建設(shè)高水平開放型經(jīng)濟(jì)體制。
一是進(jìn)一步推動資本市場制度型開放。優(yōu)化和拓展外資參與境內(nèi)證券期貨市場的渠道和方式，落實(shí)合格境外投資者新規(guī)，便利境外投資者配置人民幣資產(chǎn)。推動境外機(jī)構(gòu)投資者參與交易所債券市場制度落地，制定交易所市場熊貓債管理辦法，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)來華發(fā)行熊貓債。擴(kuò)大商品和金融期貨市場對外開放，推出更多國際化品種，探索結(jié)算價授權(quán)等多元化開放路徑。深化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，完善和拓展滬倫通機(jī)制，健全境外主體境內(nèi)發(fā)行上市制度，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度。
二是進(jìn)一步發(fā)揮香港在中國資本市場開放中的作用。香港資本市場是我國資本市場開放發(fā)展的一部分。一直以來，香港資本市場在內(nèi)地資本市場擴(kuò)大雙向開放、支持內(nèi)地企業(yè)融資發(fā)展和引入境外機(jī)構(gòu)投資者等方面發(fā)揮作用明顯。在全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的新征程中，香港可以發(fā)揮更大的作用。中國證監(jiān)會將堅決維護(hù)香港國際金融中心地位，一如既往支持內(nèi)地和香港開展全方位多層次務(wù)實(shí)合作，包括進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，豐富滬深港通標(biāo)的；平穩(wěn)做好在香港推出A股指數(shù)期貨的各項工作，推出之后做好跨境監(jiān)管；支持境內(nèi)外企業(yè)赴香港上市；支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，推動香港全面融入國家發(fā)展大局。
三是進(jìn)一步加強(qiáng)開放環(huán)境下的監(jiān)管能力和風(fēng)險防范能力建設(shè)。堅持“放得開、看得清、管得住”的要求，加強(qiáng)對資本市場跨境投資行為和資本流動的監(jiān)測和分析研判，保持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行，防范資金大進(jìn)大出風(fēng)險。深化跨境監(jiān)管合作，妥善解決監(jiān)管合作上碰到的問題，切實(shí)維護(hù)跨境投融資活動的正常秩序，創(chuàng)造可預(yù)期的監(jiān)管和制度環(huán)境。
放眼未來，中國資本市場的進(jìn)一步開放將為各國金融機(jī)構(gòu)和投資者提供更廣闊市場和發(fā)展機(jī)遇。開放也將繼續(xù)為資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)大活力。我們真誠歡迎符合條件的國際金融機(jī)構(gòu)和投資者，繼續(xù)抓住機(jī)遇擴(kuò)大在華投資展業(yè)規(guī)模和水平，共同分享中國經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定增長的紅利。
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