媒體聚焦 | 毅達(dá)資本十年進(jìn)化論:從崛起走向常青,讓“耐心資本”釋放長線價值

發(fā)布時間: 2024-08-07 13:58:13

管理團(tuán)隊(duì)合照寬幅.jpg

在十年漫長征途之中,初心與使命為團(tuán)隊(duì)提供了前行的不竭動力。


2024年,毅達(dá)資本迎來了十周歲的生日。

在毅達(dá)資本董事長應(yīng)文祿看來,與歷經(jīng)三十余年發(fā)展的中國資本市場相比,十歲的毅達(dá)還是一個“少年”。

身處時代變革洪流之中,這位“少年”卻展現(xiàn)出了良好的定力與韌性,在創(chuàng)業(yè)生存危機(jī)中爭分奪秒、全力以赴,在站穩(wěn)腳跟后主動走出舒適區(qū),迎來了厚積薄發(fā)的成長。

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思者常新,恒者行遠(yuǎn)。在私募股權(quán)的賽道上,十年“長跑”的耐力成為“少年”闊步前行的底氣,更最重要的是,歷經(jīng)風(fēng)雨洗禮的經(jīng)歷與經(jīng)驗(yàn),持續(xù)充盈著他的認(rèn)知與能力,形成了獨(dú)一無二的精神與文化,給了他足夠的信心和勇氣,在挑戰(zhàn)中積極應(yīng)變,更加理性地適應(yīng)行業(yè)發(fā)展,帶著投資興國、產(chǎn)業(yè)報國的初心,穩(wěn)步開啟高質(zhì)量發(fā)展的新征程。

機(jī)構(gòu)十年成長記:

全力以赴跨越“生存天塹”,打造行業(yè)標(biāo)桿

將思緒拉回到十年前,在創(chuàng)始合伙人黃韜看來,毅達(dá)的故事最初始于一次“充滿浪漫主義”的選擇。

2014年,為了解決純國有體制機(jī)制難于適應(yīng)以人力資本為核心、以創(chuàng)新型中小企業(yè)為投資對象,高度專業(yè)化的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)這一難題,江蘇高科技投資集團(tuán)計劃在內(nèi)部進(jìn)行混合所有制改革,新設(shè)立的混合所有制公司——毅達(dá)資本,將按照完全市場化規(guī)則,獨(dú)立開拓新業(yè)務(wù)。

這是一次順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢、民心所向的改革,也在集團(tuán)內(nèi)部得到了積極響應(yīng)——有意向參與混改的80余名員工自愿報名、放棄國有身份,經(jīng)過公司全體員工評選,以及合伙人之間互選后,最終組建了一支78個人的“市場新兵”?!斑x擇加入毅達(dá)的78個人像被一種無形契約所牽引,沒有經(jīng)過事前動員,大家自主決定未來命運(yùn),并最終走到了一起?!秉S韜說。

歷史往往不會給個人留下太多思考的時間和空間,當(dāng)時的6位創(chuàng)始合伙人都明白,市場化是創(chuàng)投行業(yè)的必然趨勢,要突破眼前的發(fā)展瓶頸,必須擁抱市場化、專業(yè)化。因此,當(dāng)6位創(chuàng)始合伙人回憶當(dāng)時的情景時,他們不約而同地表示投身毅達(dá)是順勢而為,當(dāng)然,對創(chuàng)投行業(yè)的喜愛、創(chuàng)投對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大意義,以及這份事業(yè)所帶來的成就感也是打消他們糾結(jié)與猶豫的重要因素。于是,帶著投資國家未來的使命,毅達(dá)資本于2014年2月正式成立。

首當(dāng)其沖的是生存難題。回憶起創(chuàng)業(yè)初期的經(jīng)歷,總裁尤勁柏將其形容為“驚險的一躍”。

混改后,毅達(dá)資本躉托管理了江蘇高投集團(tuán)48億規(guī)模的存量基金,但這些基金的管理費(fèi)只能維持公司一年的運(yùn)營成本,這意味著毅達(dá)資本必須爭分奪秒“從市場上找飯吃”。為了在競爭激烈的市場中“活下去”,毅達(dá)資本開啟“全民皆兵”模式。

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作為一家新設(shè)的市場化機(jī)構(gòu),缺乏知名度更難獲得投資人的信任,于是,創(chuàng)始合伙人團(tuán)隊(duì)親自上陣,分組奔赴深圳、上海、廣州、西安、大連、青島、濟(jì)南等天南海北城市,依托團(tuán)隊(duì)在高投集團(tuán)時期的優(yōu)秀歷史業(yè)績積淀,以及反復(fù)登門拜訪、頻繁參與各類路演,初步向行業(yè)與市場打出聲量。

“全民皆兵”爭分奪秒的拼搏很快收到了回報——在毅達(dá)成立第一年的年底,團(tuán)隊(duì)交上了新募基金超過60億、總管理規(guī)模突破100億的“答卷”。“全員扛槍上前線”幫助毅達(dá)跨越了“生存天塹”,但未來的路怎么走、能走多遠(yuǎn)?

成立的第二年,打獵的故事在公司內(nèi)部廣為流傳——全力以赴的兔子如何跑贏盡力而為的獵犬。這也奠定了毅達(dá)人延續(xù)至今的工作基調(diào)——全力以赴。當(dāng)年5月,應(yīng)文祿親自“領(lǐng)兵作戰(zhàn)”、成功中標(biāo)總規(guī)模100億元的皖江產(chǎn)業(yè)基金,將毅達(dá)資本的管理能力成功輸出到外省。

2016年7月,毅達(dá)資本再次迎來另一重要里程碑事件——從全國50余家競標(biāo)機(jī)構(gòu)中突出重圍,成功中標(biāo)國家中小企業(yè)發(fā)展基金子基金管理機(jī)構(gòu)。在行業(yè)內(nèi)兩年穩(wěn)扎穩(wěn)打發(fā)展的毅達(dá),面對此次國家級大基金管理機(jī)構(gòu)的遴選,展現(xiàn)了超越以往的從容自信。憑借團(tuán)隊(duì)過往優(yōu)秀的歷史業(yè)績、獨(dú)具特色的投資思路、專業(yè)的分工體系獲得了排名靠前的綜合得分,成為基金第一批四家管理機(jī)構(gòu)之一。鮮為人知的是,這份從容來源于團(tuán)隊(duì)進(jìn)行的充足準(zhǔn)備——對于基金潛在的70%的募資,團(tuán)隊(duì)提前找到了基石的投資人,甚至拿到了重要LP的出資承諾函。也因此,中標(biāo)后,毅達(dá)團(tuán)隊(duì)得以在1個月的時間內(nèi)完成了45億基金的募集,刷新了募資速度記錄。

安徽皖江基金與國家中小基金被毅達(dá)內(nèi)部稱為“井岡山時代”的兩條腿,在這兩條腿的支撐之下,毅達(dá)“站得更高、看得更遠(yuǎn)”,確定了前行的方向,也加快了在創(chuàng)投道路上的奔跑速度。

十年砥礪,功不唐捐。

回首來時路,無論是國企混改而來的宏偉使命,還是各位創(chuàng)始合伙人發(fā)自內(nèi)心的樸素愿景,最初播撒在毅達(dá)資本這片沃土上的希望種子,如今都已開花結(jié)果。

對于毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人史云中來說,最初的愿望是做到足夠的專業(yè)化,能夠持續(xù)地為合作伙伴創(chuàng)造價值。如今,中小貳號基金、戰(zhàn)新基金、人才五號基金、LP復(fù)投率100%的鑫海三號基金等多支團(tuán)隊(duì)在管的重點(diǎn)基金,皆是對團(tuán)隊(duì)專業(yè)度以及毅達(dá)對產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)發(fā)展、LP資產(chǎn)增值賦能的印證。

而對于尤勁柏來說,則希望把傾力培養(yǎng)的人才留住、用好,將公司在業(yè)內(nèi)打造出一定影響力。如今,毅達(dá)資本200余人的團(tuán)隊(duì)人才濟(jì)濟(jì),成為了毅達(dá)資本最大的表外資產(chǎn)。

投資項(xiàng)目900+,已上市的項(xiàng)目190+,重點(diǎn)布局的產(chǎn)業(yè)方向與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)推薦領(lǐng)域幾乎一致……十年來的發(fā)展成績僅需一窺便可了然,毅達(dá)資本正一步步將肩負(fù)的使命——“凝聚社會資本,投資國家未來”變成現(xiàn)實(shí)。

企業(yè)持續(xù)發(fā)展啟示錄:

堅(jiān)守戰(zhàn)略定力是穿越周期的關(guān)鍵

2010年前后,“全民PE”熱潮將行業(yè)門檻拉低,繁榮的IPO市場為許多機(jī)構(gòu)造就了“一夜暴富”的神話。投機(jī)的心態(tài)在創(chuàng)投行業(yè)內(nèi)顯著滋生,也讓此后層出不窮的機(jī)構(gòu)“野蠻生長”。

“這幾年行業(yè)發(fā)展魚龍混雜、跌宕起伏,隨著國家對VC/PE市場的鼓勵和支持力度增長,資本市場的強(qiáng)監(jiān)管也為行業(yè)帶來變化,出現(xiàn)了更加規(guī)范化的趨勢?!笔吩浦薪榻B,這也導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)“你方唱罷我登場”的現(xiàn)象,許多“明星機(jī)構(gòu)”黯然退場。

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連續(xù)十年穩(wěn)居頭部陣營并不容易,這不僅需要運(yùn)氣的眷顧,更需要在行業(yè)浮沉與風(fēng)浪之中具備“我自巋然不動”的戰(zhàn)略定力。這樣的戰(zhàn)略定力往往來自企業(yè)的愿景、屬性、制度等多方面,甚至具體到每一個人、每一筆投資。

首先是對“大勢”的把握??辞宕髣?、融入大局、順勢而為,這是貫穿毅達(dá)十年發(fā)展過程的信條。無論是十年前的混改還是今日成為堅(jiān)持價值投資的“耐心資本”,均順應(yīng)了國家的號召與引導(dǎo)方向;而通過毅達(dá)資本因地制宜布局與精耕細(xì)作,一個個“專精特新”“小巨人”在不同區(qū)域的科創(chuàng)沃土上奔騰、活躍在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)間,持續(xù)釋放創(chuàng)新活力?!斑@份事業(yè)讓我們時時感受到創(chuàng)投行業(yè)對科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、社會進(jìn)步的重要作用,而這也是響應(yīng)了國家發(fā)展經(jīng)濟(jì)、提升國際實(shí)力的基礎(chǔ),證明了我們所做的事是正確的、順勢而為的。”創(chuàng)始合伙人周春芳說。

在尤勁柏看來,自高投集團(tuán)延續(xù)而來、在血脈中傳承的堅(jiān)持價值投資的理念也是這股定力不可或缺的元素。

“毅達(dá)堅(jiān)持做行業(yè)里的‘好孩子’,尋找‘三好項(xiàng)目’(好項(xiàng)目、好價格、好條款),堅(jiān)持‘三不原則’(不跟風(fēng)、不盲從、不追高)。”尤勁柏介紹,這樣的策略來自毅達(dá)基因里對“穩(wěn)”的執(zhí)著的追求和堅(jiān)定的把控,也幫助團(tuán)隊(duì)能夠在不確定性中尋找到最大的確定性。

“十年來,毅達(dá)堅(jiān)持價值投資理念、投科技的理念不變,變的是順應(yīng)時代的變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化、資本市場的變化而變換的打法。”尤勁柏表示,當(dāng)行業(yè)企業(yè)普遍估值很高的時候,團(tuán)隊(duì)會在多年行業(yè)積淀的基礎(chǔ)上,往更早期走,同時根據(jù)價值投資+周期投資戰(zhàn)略,等行業(yè)泡沫起來的時候,再順勢階段性退出,完成對投資人的分配后,再將資金投入新的基金,開啟對新一批中小企業(yè)的扶持,讓價值在每一輪投資的每一個環(huán)節(jié)持續(xù)循環(huán)、釋放。

而從團(tuán)隊(duì)本身來看,能夠持續(xù)在這條道路上行穩(wěn)致遠(yuǎn),更重要的是一幫志同道合的伙伴。“創(chuàng)業(yè)不是一蹴而就、一定能成功的,尤其當(dāng)時人到中年,創(chuàng)業(yè)對個人來說也是一個重大的考驗(yàn),但合伙人們在一起,一群人一起做事,相互壯膽,就有信心?!笔吩浦姓f。

對于這一點(diǎn),黃韜同樣有著深刻感受?!爱?dāng)你全情投入到一個事業(yè)中時,允許對專業(yè)問題發(fā)表不同見解的合伙氛圍,會在團(tuán)隊(duì)中產(chǎn)生磨合與碰撞?!秉S韜坦言,這些必要的磨合與碰撞使得合伙人之間的關(guān)系更加緊密、默契。這一方面得益于高投時代選人用人的較高標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)戰(zhàn)歷練,讓大家秉持“君子和而不同”的理念,又能夠同時為同一個目標(biāo)服務(wù),做到利出一孔;另一方面,良好的合伙文化使大家很清楚邊界在哪里,通過溝通達(dá)成步調(diào)一致,做到力出一孔。

而在十年漫長征途之中,初心與使命為團(tuán)隊(duì)提供了前行的不竭動力。“世界天天在變化,市場波動更是常態(tài),盡管當(dāng)下投資機(jī)構(gòu)面臨不同的環(huán)境,但為投資人創(chuàng)造回報、為創(chuàng)業(yè)者提升價值的使命不能變?!睉?yīng)文祿表示,這兩點(diǎn)堅(jiān)守好了,機(jī)構(gòu)便可做到不為一時一地的外部環(huán)境變動所影響。而LP與創(chuàng)新企業(yè)之間形成的社會效益與經(jīng)濟(jì)效益的良性循環(huán),也將成為支持機(jī)構(gòu)持續(xù)走下去的資本。

征程再啟新紀(jì)元:

執(zhí)文化之火照亮前路,讓志同道合的人走得更遠(yuǎn)

1990年12月19日,上海證券交易所內(nèi)的第一聲鑼響,宣告了中國資本市場的開啟。在中國資本市場30余年的發(fā)展中,毅達(dá)資本存在的十年似乎只是其中的一個“小周期”。如今站在新周期的起點(diǎn),同樣的一群人需要再次面對行業(yè)的變革與復(fù)雜的市場形勢,也再次面臨新的發(fā)展任務(wù),那就是,未來十年,如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?

在毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人樊利平看來,與十年前相比,今天的行業(yè)環(huán)境有很大差別。一方面,行業(yè)大浪淘沙勢不可擋,2023年基金管理人注銷1600多家;今年以來,又有800多家機(jī)構(gòu)離開牌桌。但如果對照擁有更長行業(yè)發(fā)展歷程的西方國家便可知,行業(yè)出清可以讓更優(yōu)質(zhì)的機(jī)構(gòu)脫穎而出、讓資本向其集中,對行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展更加有利。

另一方面,從去年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議聚焦資本市場,到今年4月的中央政治局會議提出的“耐心資本”,時隔10年,國務(wù)院再次發(fā)布針對資本市場的“國九條”,以及近期發(fā)布的“創(chuàng)投十七條”,都顯示股權(quán)投資行業(yè)迎來了前所未有的高度關(guān)注,創(chuàng)業(yè)投資全鏈條都將隨著各項(xiàng)政策措施迎來強(qiáng)勢發(fā)展。

因此,當(dāng)下行業(yè)的變化、市場的波瀾,是必要的規(guī)范和調(diào)整所帶來的階段性陣痛,經(jīng)過診斷與調(diào)整之后,資本市場的引領(lǐng)作用將被釋放出來,也將帶動全行業(yè)的發(fā)展迎來一番新的天地。

功以才成,業(yè)由才廣。如何實(shí)現(xiàn)更加高質(zhì)量發(fā)展?問題的答案或許可以從投資的本質(zhì)倒推。就像投資其實(shí)是投人,機(jī)構(gòu)的生存與發(fā)展也取決于人。因此,在團(tuán)隊(duì)內(nèi)部看來,人才已經(jīng)成為毅達(dá)最重要的一張“王牌”?!笆袌鲎钊狈Φ木褪菍I(yè)的人才。只要核心骨干人才穩(wěn)定了,即使市場競爭再激烈,也是無懼的。”樊利平說。

而能夠凝聚這樣一批業(yè)內(nèi)頂尖的人才,需要的是非凡的企業(yè)文化。

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很難用寥寥幾筆總結(jié)毅達(dá)十年積淀而來的企業(yè)文化。它既有78人分為24個小分隊(duì)、通過內(nèi)部“賽馬”比拼在市場一線掀起“狂風(fēng)暴雨”的“狼性文化”;又有通過“行業(yè)+區(qū)域”“陸軍+空軍”布局,在每一個細(xì)分領(lǐng)域、區(qū)域布下“天羅地網(wǎng)”的獨(dú)特思路;還有理性與浪漫交織的方法論,讓投資變身“科學(xué)+藝術(shù)+努力的幸運(yùn)”的一門學(xué)問。

“投資其實(shí)是科學(xué),加藝術(shù),還要有一點(diǎn)運(yùn)氣。但是運(yùn)氣只是一點(diǎn)點(diǎn)巧合,這個行業(yè)本身就是越努力才越幸運(yùn)?!睉?yīng)文祿表示。

如果從它的源頭講起,那便不得不提一組令所有人記憶深刻的數(shù)字:十年前毅達(dá)剛成立時的78個人,在完全市場化的規(guī)則下,經(jīng)過2014到2016三個完整年度的“洗禮”后,只剩約1/3的人依然堅(jiān)守。

但正是這20多位“執(zhí)火者”,以自身為載體,持續(xù)傳遞著這些不斷在工作中總結(jié)、提煉的方法與經(jīng)驗(yàn),在更多毅達(dá)人的反復(fù)驗(yàn)證下,逐漸形成了毅達(dá)今日多元而豐富的企業(yè)文化。因?yàn)閬碜愿缙凇⒏I(lǐng)先的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),這樣的企業(yè)文化也幫助這支隊(duì)伍率先構(gòu)建起了這個持續(xù)以自身創(chuàng)業(yè)支持國內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大資產(chǎn)管理平臺,讓毅達(dá)資本成為國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)影響力的品牌之一。

在最近的一次內(nèi)部會議上,應(yīng)文祿表示,“行業(yè)出清了以后,真正剩下的是誰?如果你還能剩下來,剩下的過程中你還站在了第一排,你就是真正的剩者為王?!?/span>

就像周春芳所說,一個老練的投資人需要經(jīng)歷許多周期,包括宏觀周期、行業(yè)周期、企業(yè)周期、資本周期、基金周期,一家機(jī)構(gòu)的成長也要經(jīng)過若干代人的努力。十年已是一個周期,驗(yàn)證了毅達(dá)文化凝聚的這批人可以走得遠(yuǎn)、走得好,讓我們有理由相信前景光明。更重要的是,歷經(jīng)時間淬煉的毅達(dá)文化,已超越時空的限制,將在一代又一代毅達(dá)人心中深種,如星火燎原,將十年以來披荊斬棘的奮斗歷程化為繼續(xù)前行的篤定信念,讓大道無垠,讓行者無疆。

回顧過去十年,樊利平十分感慨,這期間他陪伴了許多創(chuàng)業(yè)公司上市,也收獲了成就感與正能量,這使他以及整個毅達(dá)的團(tuán)隊(duì)在面對時勢的變幻與行業(yè)的動蕩時,總能保持豁達(dá)的態(tài)度與堅(jiān)定的信心:“不念過往,不懼未來。十年前混改的時候,一切看起來都很困難,但是邁過了那道坎之后,能感覺到我們和改革前完全不一樣了。對于現(xiàn)在來說,要不負(fù)當(dāng)下,把手頭的事情做好,過了這一道坎,就又是一重天?!?/span>

結(jié)語:

時光的腳步從不停歇,“少年”亦與時俱進(jìn)。

過去十年,他帶著對未知的勇氣與信心,在資本市場的浪潮中留下了一段“崛起的故事”,每一次里程碑式的跨越,都是對“恒者行遠(yuǎn)”最生動的詮釋。

時間的洗禮賦予了他在變與不變中尋求平衡的智慧,卻未改變他的蓬勃朝氣與赤子之心。不畏風(fēng)雨,不懼挑戰(zhàn),新征程上,“少年”初心堅(jiān)定,帶著探索未知的熱情和創(chuàng)新的活力,從崛起走向常青,以“少年”之名,在持續(xù)培育那些能夠引領(lǐng)未來的力量之中創(chuàng)造未來。

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在十年漫長征途之中,初心與使命為團(tuán)隊(duì)提供了前行的不竭動力。


2024年,毅達(dá)資本迎來了十周歲的生日。

在毅達(dá)資本董事長應(yīng)文祿看來,與歷經(jīng)三十余年發(fā)展的中國資本市場相比,十歲的毅達(dá)還是一個“少年”。

身處時代變革洪流之中,這位“少年”卻展現(xiàn)出了良好的定力與韌性,在創(chuàng)業(yè)生存危機(jī)中爭分奪秒、全力以赴,在站穩(wěn)腳跟后主動走出舒適區(qū),迎來了厚積薄發(fā)的成長。

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思者常新,恒者行遠(yuǎn)。在私募股權(quán)的賽道上,十年“長跑”的耐力成為“少年”闊步前行的底氣,更最重要的是,歷經(jīng)風(fēng)雨洗禮的經(jīng)歷與經(jīng)驗(yàn),持續(xù)充盈著他的認(rèn)知與能力,形成了獨(dú)一無二的精神與文化,給了他足夠的信心和勇氣,在挑戰(zhàn)中積極應(yīng)變,更加理性地適應(yīng)行業(yè)發(fā)展,帶著投資興國、產(chǎn)業(yè)報國的初心,穩(wěn)步開啟高質(zhì)量發(fā)展的新征程。

機(jī)構(gòu)十年成長記:

全力以赴跨越“生存天塹”,打造行業(yè)標(biāo)桿

將思緒拉回到十年前,在創(chuàng)始合伙人黃韜看來,毅達(dá)的故事最初始于一次“充滿浪漫主義”的選擇。

2014年,為了解決純國有體制機(jī)制難于適應(yīng)以人力資本為核心、以創(chuàng)新型中小企業(yè)為投資對象,高度專業(yè)化的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)這一難題,江蘇高科技投資集團(tuán)計劃在內(nèi)部進(jìn)行混合所有制改革,新設(shè)立的混合所有制公司——毅達(dá)資本,將按照完全市場化規(guī)則,獨(dú)立開拓新業(yè)務(wù)。

這是一次順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢、民心所向的改革,也在集團(tuán)內(nèi)部得到了積極響應(yīng)——有意向參與混改的80余名員工自愿報名、放棄國有身份,經(jīng)過公司全體員工評選,以及合伙人之間互選后,最終組建了一支78個人的“市場新兵”。“選擇加入毅達(dá)的78個人像被一種無形契約所牽引,沒有經(jīng)過事前動員,大家自主決定未來命運(yùn),并最終走到了一起?!秉S韜說。

歷史往往不會給個人留下太多思考的時間和空間,當(dāng)時的6位創(chuàng)始合伙人都明白,市場化是創(chuàng)投行業(yè)的必然趨勢,要突破眼前的發(fā)展瓶頸,必須擁抱市場化、專業(yè)化。因此,當(dāng)6位創(chuàng)始合伙人回憶當(dāng)時的情景時,他們不約而同地表示投身毅達(dá)是順勢而為,當(dāng)然,對創(chuàng)投行業(yè)的喜愛、創(chuàng)投對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大意義,以及這份事業(yè)所帶來的成就感也是打消他們糾結(jié)與猶豫的重要因素。于是,帶著投資國家未來的使命,毅達(dá)資本于2014年2月正式成立。

首當(dāng)其沖的是生存難題?;貞浧饎?chuàng)業(yè)初期的經(jīng)歷,總裁尤勁柏將其形容為“驚險的一躍”。

混改后,毅達(dá)資本躉托管理了江蘇高投集團(tuán)48億規(guī)模的存量基金,但這些基金的管理費(fèi)只能維持公司一年的運(yùn)營成本,這意味著毅達(dá)資本必須爭分奪秒“從市場上找飯吃”。為了在競爭激烈的市場中“活下去”,毅達(dá)資本開啟“全民皆兵”模式。

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作為一家新設(shè)的市場化機(jī)構(gòu),缺乏知名度更難獲得投資人的信任,于是,創(chuàng)始合伙人團(tuán)隊(duì)親自上陣,分組奔赴深圳、上海、廣州、西安、大連、青島、濟(jì)南等天南海北城市,依托團(tuán)隊(duì)在高投集團(tuán)時期的優(yōu)秀歷史業(yè)績積淀,以及反復(fù)登門拜訪、頻繁參與各類路演,初步向行業(yè)與市場打出聲量。

“全民皆兵”爭分奪秒的拼搏很快收到了回報——在毅達(dá)成立第一年的年底,團(tuán)隊(duì)交上了新募基金超過60億、總管理規(guī)模突破100億的“答卷”?!叭珕T扛槍上前線”幫助毅達(dá)跨越了“生存天塹”,但未來的路怎么走、能走多遠(yuǎn)?

成立的第二年,打獵的故事在公司內(nèi)部廣為流傳——全力以赴的兔子如何跑贏盡力而為的獵犬。這也奠定了毅達(dá)人延續(xù)至今的工作基調(diào)——全力以赴。當(dāng)年5月,應(yīng)文祿親自“領(lǐng)兵作戰(zhàn)”、成功中標(biāo)總規(guī)模100億元的皖江產(chǎn)業(yè)基金,將毅達(dá)資本的管理能力成功輸出到外省。

2016年7月,毅達(dá)資本再次迎來另一重要里程碑事件——從全國50余家競標(biāo)機(jī)構(gòu)中突出重圍,成功中標(biāo)國家中小企業(yè)發(fā)展基金子基金管理機(jī)構(gòu)。在行業(yè)內(nèi)兩年穩(wěn)扎穩(wěn)打發(fā)展的毅達(dá),面對此次國家級大基金管理機(jī)構(gòu)的遴選,展現(xiàn)了超越以往的從容自信。憑借團(tuán)隊(duì)過往優(yōu)秀的歷史業(yè)績、獨(dú)具特色的投資思路、專業(yè)的分工體系獲得了排名靠前的綜合得分,成為基金第一批四家管理機(jī)構(gòu)之一。鮮為人知的是,這份從容來源于團(tuán)隊(duì)進(jìn)行的充足準(zhǔn)備——對于基金潛在的70%的募資,團(tuán)隊(duì)提前找到了基石的投資人,甚至拿到了重要LP的出資承諾函。也因此,中標(biāo)后,毅達(dá)團(tuán)隊(duì)得以在1個月的時間內(nèi)完成了45億基金的募集,刷新了募資速度記錄。

安徽皖江基金與國家中小基金被毅達(dá)內(nèi)部稱為“井岡山時代”的兩條腿,在這兩條腿的支撐之下,毅達(dá)“站得更高、看得更遠(yuǎn)”,確定了前行的方向,也加快了在創(chuàng)投道路上的奔跑速度。

十年砥礪,功不唐捐。

回首來時路,無論是國企混改而來的宏偉使命,還是各位創(chuàng)始合伙人發(fā)自內(nèi)心的樸素愿景,最初播撒在毅達(dá)資本這片沃土上的希望種子,如今都已開花結(jié)果。

對于毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人史云中來說,最初的愿望是做到足夠的專業(yè)化,能夠持續(xù)地為合作伙伴創(chuàng)造價值。如今,中小貳號基金、戰(zhàn)新基金、人才五號基金、LP復(fù)投率100%的鑫海三號基金等多支團(tuán)隊(duì)在管的重點(diǎn)基金,皆是對團(tuán)隊(duì)專業(yè)度以及毅達(dá)對產(chǎn)業(yè)升級、企業(yè)發(fā)展、LP資產(chǎn)增值賦能的印證。

而對于尤勁柏來說,則希望把傾力培養(yǎng)的人才留住、用好,將公司在業(yè)內(nèi)打造出一定影響力。如今,毅達(dá)資本200余人的團(tuán)隊(duì)人才濟(jì)濟(jì),成為了毅達(dá)資本最大的表外資產(chǎn)。

投資項(xiàng)目900+,已上市的項(xiàng)目190+,重點(diǎn)布局的產(chǎn)業(yè)方向與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)推薦領(lǐng)域幾乎一致……十年來的發(fā)展成績僅需一窺便可了然,毅達(dá)資本正一步步將肩負(fù)的使命——“凝聚社會資本,投資國家未來”變成現(xiàn)實(shí)。

企業(yè)持續(xù)發(fā)展啟示錄:

堅(jiān)守戰(zhàn)略定力是穿越周期的關(guān)鍵

2010年前后,“全民PE”熱潮將行業(yè)門檻拉低,繁榮的IPO市場為許多機(jī)構(gòu)造就了“一夜暴富”的神話。投機(jī)的心態(tài)在創(chuàng)投行業(yè)內(nèi)顯著滋生,也讓此后層出不窮的機(jī)構(gòu)“野蠻生長”。

“這幾年行業(yè)發(fā)展魚龍混雜、跌宕起伏,隨著國家對VC/PE市場的鼓勵和支持力度增長,資本市場的強(qiáng)監(jiān)管也為行業(yè)帶來變化,出現(xiàn)了更加規(guī)范化的趨勢。”史云中介紹,這也導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)“你方唱罷我登場”的現(xiàn)象,許多“明星機(jī)構(gòu)”黯然退場。

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連續(xù)十年穩(wěn)居頭部陣營并不容易,這不僅需要運(yùn)氣的眷顧,更需要在行業(yè)浮沉與風(fēng)浪之中具備“我自巋然不動”的戰(zhàn)略定力。這樣的戰(zhàn)略定力往往來自企業(yè)的愿景、屬性、制度等多方面,甚至具體到每一個人、每一筆投資。

首先是對“大勢”的把握??辞宕髣荨⑷谌氪缶?、順勢而為,這是貫穿毅達(dá)十年發(fā)展過程的信條。無論是十年前的混改還是今日成為堅(jiān)持價值投資的“耐心資本”,均順應(yīng)了國家的號召與引導(dǎo)方向;而通過毅達(dá)資本因地制宜布局與精耕細(xì)作,一個個“專精特新”“小巨人”在不同區(qū)域的科創(chuàng)沃土上奔騰、活躍在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)間,持續(xù)釋放創(chuàng)新活力?!斑@份事業(yè)讓我們時時感受到創(chuàng)投行業(yè)對科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、社會進(jìn)步的重要作用,而這也是響應(yīng)了國家發(fā)展經(jīng)濟(jì)、提升國際實(shí)力的基礎(chǔ),證明了我們所做的事是正確的、順勢而為的?!眲?chuàng)始合伙人周春芳說。

在尤勁柏看來,自高投集團(tuán)延續(xù)而來、在血脈中傳承的堅(jiān)持價值投資的理念也是這股定力不可或缺的元素。

“毅達(dá)堅(jiān)持做行業(yè)里的‘好孩子’,尋找‘三好項(xiàng)目’(好項(xiàng)目、好價格、好條款),堅(jiān)持‘三不原則’(不跟風(fēng)、不盲從、不追高)?!庇葎虐亟榻B,這樣的策略來自毅達(dá)基因里對“穩(wěn)”的執(zhí)著的追求和堅(jiān)定的把控,也幫助團(tuán)隊(duì)能夠在不確定性中尋找到最大的確定性。

“十年來,毅達(dá)堅(jiān)持價值投資理念、投科技的理念不變,變的是順應(yīng)時代的變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化、資本市場的變化而變換的打法。”尤勁柏表示,當(dāng)行業(yè)企業(yè)普遍估值很高的時候,團(tuán)隊(duì)會在多年行業(yè)積淀的基礎(chǔ)上,往更早期走,同時根據(jù)價值投資+周期投資戰(zhàn)略,等行業(yè)泡沫起來的時候,再順勢階段性退出,完成對投資人的分配后,再將資金投入新的基金,開啟對新一批中小企業(yè)的扶持,讓價值在每一輪投資的每一個環(huán)節(jié)持續(xù)循環(huán)、釋放。

而從團(tuán)隊(duì)本身來看,能夠持續(xù)在這條道路上行穩(wěn)致遠(yuǎn),更重要的是一幫志同道合的伙伴。“創(chuàng)業(yè)不是一蹴而就、一定能成功的,尤其當(dāng)時人到中年,創(chuàng)業(yè)對個人來說也是一個重大的考驗(yàn),但合伙人們在一起,一群人一起做事,相互壯膽,就有信心?!笔吩浦姓f。

對于這一點(diǎn),黃韜同樣有著深刻感受?!爱?dāng)你全情投入到一個事業(yè)中時,允許對專業(yè)問題發(fā)表不同見解的合伙氛圍,會在團(tuán)隊(duì)中產(chǎn)生磨合與碰撞?!秉S韜坦言,這些必要的磨合與碰撞使得合伙人之間的關(guān)系更加緊密、默契。這一方面得益于高投時代選人用人的較高標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)戰(zhàn)歷練,讓大家秉持“君子和而不同”的理念,又能夠同時為同一個目標(biāo)服務(wù),做到利出一孔;另一方面,良好的合伙文化使大家很清楚邊界在哪里,通過溝通達(dá)成步調(diào)一致,做到力出一孔。

而在十年漫長征途之中,初心與使命為團(tuán)隊(duì)提供了前行的不竭動力?!笆澜缣焯煸谧兓?,市場波動更是常態(tài),盡管當(dāng)下投資機(jī)構(gòu)面臨不同的環(huán)境,但為投資人創(chuàng)造回報、為創(chuàng)業(yè)者提升價值的使命不能變?!睉?yīng)文祿表示,這兩點(diǎn)堅(jiān)守好了,機(jī)構(gòu)便可做到不為一時一地的外部環(huán)境變動所影響。而LP與創(chuàng)新企業(yè)之間形成的社會效益與經(jīng)濟(jì)效益的良性循環(huán),也將成為支持機(jī)構(gòu)持續(xù)走下去的資本。

征程再啟新紀(jì)元:

執(zhí)文化之火照亮前路,讓志同道合的人走得更遠(yuǎn)

1990年12月19日,上海證券交易所內(nèi)的第一聲鑼響,宣告了中國資本市場的開啟。在中國資本市場30余年的發(fā)展中,毅達(dá)資本存在的十年似乎只是其中的一個“小周期”。如今站在新周期的起點(diǎn),同樣的一群人需要再次面對行業(yè)的變革與復(fù)雜的市場形勢,也再次面臨新的發(fā)展任務(wù),那就是,未來十年,如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?

在毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人樊利平看來,與十年前相比,今天的行業(yè)環(huán)境有很大差別。一方面,行業(yè)大浪淘沙勢不可擋,2023年基金管理人注銷1600多家;今年以來,又有800多家機(jī)構(gòu)離開牌桌。但如果對照擁有更長行業(yè)發(fā)展歷程的西方國家便可知,行業(yè)出清可以讓更優(yōu)質(zhì)的機(jī)構(gòu)脫穎而出、讓資本向其集中,對行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展更加有利。

另一方面,從去年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議聚焦資本市場,到今年4月的中央政治局會議提出的“耐心資本”,時隔10年,國務(wù)院再次發(fā)布針對資本市場的“國九條”,以及近期發(fā)布的“創(chuàng)投十七條”,都顯示股權(quán)投資行業(yè)迎來了前所未有的高度關(guān)注,創(chuàng)業(yè)投資全鏈條都將隨著各項(xiàng)政策措施迎來強(qiáng)勢發(fā)展。

因此,當(dāng)下行業(yè)的變化、市場的波瀾,是必要的規(guī)范和調(diào)整所帶來的階段性陣痛,經(jīng)過診斷與調(diào)整之后,資本市場的引領(lǐng)作用將被釋放出來,也將帶動全行業(yè)的發(fā)展迎來一番新的天地。

功以才成,業(yè)由才廣。如何實(shí)現(xiàn)更加高質(zhì)量發(fā)展?問題的答案或許可以從投資的本質(zhì)倒推。就像投資其實(shí)是投人,機(jī)構(gòu)的生存與發(fā)展也取決于人。因此,在團(tuán)隊(duì)內(nèi)部看來,人才已經(jīng)成為毅達(dá)最重要的一張“王牌”?!笆袌鲎钊狈Φ木褪菍I(yè)的人才。只要核心骨干人才穩(wěn)定了,即使市場競爭再激烈,也是無懼的?!狈秸f。

而能夠凝聚這樣一批業(yè)內(nèi)頂尖的人才,需要的是非凡的企業(yè)文化。

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很難用寥寥幾筆總結(jié)毅達(dá)十年積淀而來的企業(yè)文化。它既有78人分為24個小分隊(duì)、通過內(nèi)部“賽馬”比拼在市場一線掀起“狂風(fēng)暴雨”的“狼性文化”;又有通過“行業(yè)+區(qū)域”“陸軍+空軍”布局,在每一個細(xì)分領(lǐng)域、區(qū)域布下“天羅地網(wǎng)”的獨(dú)特思路;還有理性與浪漫交織的方法論,讓投資變身“科學(xué)+藝術(shù)+努力的幸運(yùn)”的一門學(xué)問。

“投資其實(shí)是科學(xué),加藝術(shù),還要有一點(diǎn)運(yùn)氣。但是運(yùn)氣只是一點(diǎn)點(diǎn)巧合,這個行業(yè)本身就是越努力才越幸運(yùn)?!睉?yīng)文祿表示。

如果從它的源頭講起,那便不得不提一組令所有人記憶深刻的數(shù)字:十年前毅達(dá)剛成立時的78個人,在完全市場化的規(guī)則下,經(jīng)過2014到2016三個完整年度的“洗禮”后,只剩約1/3的人依然堅(jiān)守。

但正是這20多位“執(zhí)火者”,以自身為載體,持續(xù)傳遞著這些不斷在工作中總結(jié)、提煉的方法與經(jīng)驗(yàn),在更多毅達(dá)人的反復(fù)驗(yàn)證下,逐漸形成了毅達(dá)今日多元而豐富的企業(yè)文化。因?yàn)閬碜愿缙凇⒏I(lǐng)先的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),這樣的企業(yè)文化也幫助這支隊(duì)伍率先構(gòu)建起了這個持續(xù)以自身創(chuàng)業(yè)支持國內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大資產(chǎn)管理平臺,讓毅達(dá)資本成為國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)影響力的品牌之一。

在最近的一次內(nèi)部會議上,應(yīng)文祿表示,“行業(yè)出清了以后,真正剩下的是誰?如果你還能剩下來,剩下的過程中你還站在了第一排,你就是真正的剩者為王?!?/span>

就像周春芳所說,一個老練的投資人需要經(jīng)歷許多周期,包括宏觀周期、行業(yè)周期、企業(yè)周期、資本周期、基金周期,一家機(jī)構(gòu)的成長也要經(jīng)過若干代人的努力。十年已是一個周期,驗(yàn)證了毅達(dá)文化凝聚的這批人可以走得遠(yuǎn)、走得好,讓我們有理由相信前景光明。更重要的是,歷經(jīng)時間淬煉的毅達(dá)文化,已超越時空的限制,將在一代又一代毅達(dá)人心中深種,如星火燎原,將十年以來披荊斬棘的奮斗歷程化為繼續(xù)前行的篤定信念,讓大道無垠,讓行者無疆。

回顧過去十年,樊利平十分感慨,這期間他陪伴了許多創(chuàng)業(yè)公司上市,也收獲了成就感與正能量,這使他以及整個毅達(dá)的團(tuán)隊(duì)在面對時勢的變幻與行業(yè)的動蕩時,總能保持豁達(dá)的態(tài)度與堅(jiān)定的信心:“不念過往,不懼未來。十年前混改的時候,一切看起來都很困難,但是邁過了那道坎之后,能感覺到我們和改革前完全不一樣了。對于現(xiàn)在來說,要不負(fù)當(dāng)下,把手頭的事情做好,過了這一道坎,就又是一重天?!?/span>

結(jié)語:

時光的腳步從不停歇,“少年”亦與時俱進(jìn)。

過去十年,他帶著對未知的勇氣與信心,在資本市場的浪潮中留下了一段“崛起的故事”,每一次里程碑式的跨越,都是對“恒者行遠(yuǎn)”最生動的詮釋。

時間的洗禮賦予了他在變與不變中尋求平衡的智慧,卻未改變他的蓬勃朝氣與赤子之心。不畏風(fēng)雨,不懼挑戰(zhàn),新征程上,“少年”初心堅(jiān)定,帶著探索未知的熱情和創(chuàng)新的活力,從崛起走向常青,以“少年”之名,在持續(xù)培育那些能夠引領(lǐng)未來的力量之中創(chuàng)造未來。

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